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20251126 analyse portfolio

par | Nov 26, 2025 | portfolio | 0 commentaires

Ticker Nom Secteur Type Valo Mom. Qual. Risque Cat. Score Signal Commentaire
NVDA NVIDIA Semiconducteurs Mega Cap 3 4 5 3 4 3.85 CONSERVER Leader AI incontesté. Valorisation élevée mais PEG raisonnable ~1.16. Risque de ralentissement capex AI.
TSM Taiwan Semi Semiconducteurs Mega Cap 4 4 5 2 4 3.95 CONSERVER Meilleur PEG du secteur (1.1). Risque géopolitique Taiwan. Demande AI soutenue.
AMD AMD Semiconducteurs Large Cap 3 2 4 3 3 3.05 CONSERVER Sous-performance vs NVDA. P/E ~46 élevé. MI300 doit prouver sa traction.
AVGO Broadcom Semiconducteurs Mega Cap 3 4 5 3 4 3.85 CONSERVER Diversifié (networking + custom AI). PEG plus élevé (2.2). Acquisition VMware en digestion.
MU Micron Semiconducteurs Large Cap 4 3 4 3 5 3.8 CONSERVER HBM sold-out 2026. Cycle mémoire favorable. Pricing power en amélioration.
LRCX Lam Research Semiconducteurs Large Cap 4 2 4 3 3 3.3 CONSERVER Sous-performance YTD (-26% sur 3M). P/E attractif ~22.8. Cycle équipements en question.
RMBS Rambus Semiconducteurs Small Cap 3 3 4 3 3 3.25 CONSERVER Niche IP/licensing. Moins exposé au cycle. Volatilité élevée.
META Meta Platforms Tech Mega Cap 4 4 5 3 4 4.1 ACHETER Décote ~25% vs fair value Morningstar. AI/Reality Labs en investissement lourd.
GOOGL Alphabet Tech Mega Cap 4 3 5 3 3 3.75 CONSERVER Décote ~20% vs fair value. Risque antitrust mais impact limité. Cloud en croissance.
MSFT Microsoft Tech Mega Cap 3 3 5 4 3 3.65 CONSERVER Valorisation plus tendue. Azure + Copilot = croissance solide mais pricée.
AMZN Amazon Tech Mega Cap 3 3 5 3 4 3.65 CONSERVER AWS leader cloud. Retail en amélioration. Valorisation correcte.
SNOW Snowflake Cloud/Data Mid Cap 2 3 4 2 3 2.85 SURVEILLER Croissance 28% mais décélère. P/S ~27x très élevé. Pas de profitabilité GAAP.
NBIS Nebius Group Cloud/AI Mid Cap 3 4 4 2 4 3.45 CONSERVER Spin-off Yandex. Infrastructure AI en croissance. Risque géopolitique résiduel.
INSM Insmed Biotech Mid Cap 3 5 4 2 5 3.8 CONSERVER Brinsupri FDA approved. +52% rev YoY. Druckenmiller 11.77% portfolio. Pipeline riche.
NTRA Natera Healthcare Mid Cap 3 5 4 2 4 3.65 CONSERVER +34.66% rev YoY. Plus grande position Druckenmiller. Tests génétiques en expansion.
TEVA Teva Pharma Pharma Large Cap 4 3 3 3 3 3.25 CONSERVER Turnaround en cours. Génériques + biosimilaires. Druckenmiller accumule.
VST Vistra Corp Utilities Mid Cap 3 4 4 3 4 3.6 CONSERVER Data centers = demande électricité. 41 GW capacité. Acquisition Energy Harbor.
MELI MercadoLibre E-commerce Large Cap 3 3 5 3 3 3.5 CONSERVER Leader LatAm. Fintech + logistics. Valorisation élevée mais justifiée.
SPOT Spotify Tech/Media Mid Cap 3 4 4 3 3 3.45 CONSERVER Profitabilité atteinte. Pricing power testé. Croissance podcast.
COPX.L Global X Copper Miners Métaux ETF 4 3 3 3 4 3.4 CONSERVER Électrification = demande cuivre structurelle. Cycle commodity.
ZIJMY Zijin Mining Métaux Mid Cap 4 3 3 3 3 3.25 CONSERVER Or + cuivre. Exposition Chine. Valorisation raisonnable.
GDX.L VanEck Gold Miners Métaux ETF 4 4 3 3 4 3.6 CONSERVER Or > $4000. Hedge macro. Miners levier sur prix or.
SSLV.L iShares Silver Métaux ETF 3 3 3 3 3 3.0 CONSERVER Silver underperforms gold. Industriel + monétaire.
IGLN.L iShares Physical Gold Métaux ETC 4 4 3 4 3 3.6 CONSERVER Safe haven. Pas de risque opérateur. Hedge inflation/géopolitique.
BTCW.SW WisdomTree Bitcoin Crypto ETP 3 2 2 1 3 2.25 ALLÉGER BTC ~$87K, -30% vs ATH. Volatilité élevée. Dépend du cycle crypto.
MSTR Strategy Inc Crypto Mid Cap 2 1 2 1 2 1.65 ALLÉGER Risque MSCI exclusion 15/01/26. Premium écrasé. À vendre.

Métrique Valeur Commentaire
Positions totales 26
Exposition Semiconducteurs 7 positions (27%) CONCENTRATION ÉLEVÉE – Risque sectoriel
Exposition Tech Mega Caps 4 positions (15%) Standard pour un portefeuille growth
Exposition Crypto 2 positions (8%) MSTR à vendre – Garder BTCW comme hedge
Exposition Métaux/Commodities 5 positions (19%) Bon hedge macro – Or surpondéré
Exposition Healthcare 3 positions (12%) Positions Druckenmiller – Qualité
DIAGNOSTIC
Risque #1 Concentration Semi Réduire 1–2 positions pour diversifier
Risque #2 Crypto MSTR Vendre avant 15/01/26 (MSCI decision)
Opportunité #1 Healthcare sous-pondéré Secteur décoté -5%, ajouter REITs/Medtech
Opportunité #2 Real Estate absent Secteur décoté -8%, ajouter REITs défensifs
ACTIONS SUGGÉRÉES
1. Vendre MSTR Cristalliser moins-value, risque binaire trop élevé
2. Alléger SNOW Valorisation excessive, pas de profitabilité
3. Surveiller LRCX, AMD Sous-performance, attendre confirmation rebond
4. Renforcer META, GOOGL Décotes vs fair value, fondamentaux solides
5. Ajouter REITs Healthcare Diversification + décote sectorielle

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